多家生物醫藥企業分食數億元大單

　　國務院總理溫家寶9月7日主持召開國務院常務會議，研究部署做好秋冬季甲型Ｈ1Ｎ1流感防控工作。會議指出，目前，全球甲型Ｈ1Ｎ1流感疫情出現快速上升趨勢，隨著進入秋季，我國本土病例持續增多，聚集性疫情明顯增加，病毒傳播力大于季節性流感。我國的防控工作面臨新的嚴峻形勢。會議強調，根據當前疫情發展的特點、趨勢和我國的實際情況，下一階段要在內防擴散、外堵輸入的基礎上，進一步強化預防措施，嚴控社區傳播，加強重癥救治，全力減少疫情危害。要堅持因地制宜、分類指導，突出抓好重點時期、重點地區（場所）、重點人群和重點環節的疫情防控工作。隨著甲型Ｈ1Ｎ1流感疫情在我國出現快速上升趨勢，國家收儲甲流疫苗的步伐也已加快。     

    兩公司獲國家甲流疫苗訂單

    日前，北京科興公司公告稱，工業和信息化部(以下簡稱工信部)正式向其下達了《關于下達收儲甲型H1N1流感疫苗生產計劃的通知》，要求其在9月15日前保質保量完成首批330萬劑甲型流感疫苗生產任務。這標志著國家在“十一”之前1300萬劑的甲流疫苗收儲工作正式啟動。

    北京科興在9月2日正式獲得國家藥監局的注冊批件，這是全球第一個獲注冊的甲流疫苗產品?？婆d公司董事長尹衛東表示：“目前科興年產能在3000萬劑左右，公司將在‘十一’前分三批，完成300萬劑以上甲流疫苗的生產?！贝饲翱婆d已經獲得北京市政府500萬劑的采購訂單，對于首批產能如何劃撥，尹衛東表示公司會加大生產力度，滿足各方的需要。

    國內另一家獲得批文的疫苗生產企業華蘭生物9月4日也發布公告稱，獲得了工信部400萬劑流感疫苗的訂單。

    兩家企業獲訂單總計已經超過“十一”前國家收儲的半數，但由于甲流疫苗不向市場銷售，因此國家收購價格成為關鍵。此前，業內曾預計甲流疫苗收儲價格不高于普通流感疫苗，約在30元/支之內。然而兩公司均表示，此次工信部下達的通知中尚未提到收儲價格。這無疑給企業未來收益帶來極大的不確定性。

    業內人士認為，疫苗前期研發投入之后，后期生產費用極低，產品的凈利潤估計在60%以上。據有關媒體報道，衛生部提出在國慶節前將完成總人口1%的儲備量，即1300萬劑的規模，甲流疫苗市場總值至少超過3億元，首輪國家儲備將給各企業帶來約2億元的利潤。

    據了解，目前除北京科興和華蘭生物之外，大連雅利峰、上海生物制品研究所等4家企業也都接近最終審評的環節，這些企業產能也不小。對于國內10家甲流疫苗生產企業來說，角力或許剛剛開始。
   
   生產商進入盈利階段

    秋冬季節甲流可能大爆發，疫苗和抗甲流藥物銷量有望大幅攀升。截至8月28日，世界衛生組織資料顯示，甲型H1N1流感已蔓延至全球177個國家和地區，確診21萬人(實際感染人數遠不止)，死亡人數超過2000人。秋冬季節是流感高發期，近期我國甲流病例明顯增加，8月28日甘肅和河南兩所中學集體爆發甲流，表明我國甲流疫情可能進入爆發階段。甲流疫苗是有效預防手段，抗甲流藥物達菲和樂感清是有效治療手段，因此，可以預期這些藥物的銷量會大幅攀升。

    申銀萬國認為，目前，全球甲流疫苗供給存在較大缺口，中國企業有出口可能。供給方面，2009年底全球主要疫苗企業可供給4億劑甲流疫苗；需求方面：2009年底僅7個發達國家甲流疫苗需求就達4.132億劑。甲流疫苗不能自給自足的國家或不能生產甲流疫苗的國家，都可能向中國企業采購甲流疫苗。

    目前，國內有10家甲流疫苗生產企業，總產能2.64億劑，華蘭生物產能最大有9000萬劑。國家收儲到9月底有1300萬劑(總人口1%)產量，到2009年底有6500萬劑(總人口5%)產量。

    北京科興作為國內首家獲批生產甲流疫苗的企業，其股票在美國受到追捧：自6月8日獲得甲流毒株至8月31日公司股價共上漲210%，其中甲流疫苗通過藥審后，股價單日上漲53.6%。北京科興股價反映非常迅速和到位，說明美國投資者對公司甲流疫苗銷售持樂觀判斷，看好甲流疫苗對公司的業績貢獻。而在國內A股市場上市的華蘭生物、天壇生物也進入實質性盈利階段，股票有投資機會。

    此外，申銀萬國還認為甲流藥物生產企業也將受益。治療甲流的有效藥物是達菲和樂感清，專利藥企業分別是羅氏和葛蘭素史克。國內藥企中海正藥業生產達菲中間體，長江藥業和上藥集團生產達菲。隨著感染人數增加，政府對達菲采購量將上升，達菲中間體生產商海正藥業會明顯受益，上藥集團由于產量較小，受益有限。

    醫藥生物板塊值得長期關注

    目前，上市公司中報已披露完畢。113家醫藥上市公司2009年上半年營業收入同比增長6.06%，利潤總額同比增長15.2%，歸屬于母公司的凈利潤同比增長20.46%。醫藥板塊1~6月份的利潤增長與1~5月份的醫藥制造業行業數據基本同步。

    原料藥和生物制藥兩子行業2季度環比數據增勢明顯：2季度醫藥行業營業收入環比增長9.3%，歸屬于母公司的凈利潤環比增長8.9%，其中原料藥和生物制藥業歸屬于母公司的凈利潤環比增長幅度排前二位，分別達到50.2%和80.1%，其后是醫藥商業、醫療器械和中藥業。上半年，44家醫藥公司利潤增長超過25%，主營業務快速增長仍然是利潤增長主要推動力，產品價格上漲、投資收益增加、所得稅率下降等對利潤增長也有貢獻。

    中投證券認為，甲流蔓延、原料藥漲價、基本藥物目錄出臺成為醫藥股股價上漲催化劑。醫藥板塊指數年初以來表現雖弱于上證指數，但有幾類個股表現突出：一是與甲流相關的公司，如萊茵生物、達安基因、華蘭生物等；二是與原料藥價格回升有關的，如浙江醫藥、新和成等；三是主業大幅增長的，如中恒集團、人?？萍?、長春高新、中新藥業等；四是有重組題材的公司，如中匯醫藥、上實醫藥等。

    中投證券給出的投資策略是，短期可以參與甲流疫情給疫苗生產企業帶來的機會，可關注基本藥物目錄具體措施出臺后給相關公司帶來的實質性機會。從中期來看，10年業績增長確定的恒瑞醫藥、云南白藥、國藥股份、一致藥業、恩華藥業等公司仍可以放心配置。 作者：曉牧

文章來源：中國醫藥報